Какие риски несет продление льготной ипотеки

Срок действия программы льготной ипотеки будет продлен до 1 июля 2021 года. Субсидирование ставок — эффективный инструмент стимулирования спроса в условиях кризиса, соглашаются участники рынка, однако злоупотребление им может иметь серьезные негативные последствия. Какими рисками чревата господдержка жилищного строительства.
 
1 ноября должна была завершиться стартовавшая в апреле госпрограмма субсидирования ипотечных ставок. За это время банки успели выдать более 228 тыс. льготных кредитов на сумму 641 млрд руб. — это свыше 90% всех кредитов на новостройки. Столь впечатляющие успехи заставили власти задуматься над продлением госпрограммы. На минувшей неделе не без участия президента Владимира Путина решение наконец было принято. Субсидирование ставок по кредитам на покупку жилья в новостройках будет продолжено до 1 июля 2021 года, заявил в четверг премьер-министр Михаил Мишустин.

Казалось бы, от финансового участия государства выигрывают все: банковской системе и застройщикам обеспечена стабильная работа, а граждане могут улучшать жилищные условия и вкладываться в недвижимость, несмотря на весьма ощутимый экономический спад. Однако в СМИ не утихают споры о том, какими рисками может обернуться для экономики затянувшееся субсидирование. Постараемся разобраться, действительно ли здесь есть повод для тревоги.

Если смотреть на ситуацию глазами застройщика, дела и правда обстоят весьма неплохо. Льготная ипотека увеличила продажи новостроек на 25-30%, свидетельствуют результаты недавнего опроса ерз.рф. На руку строителям сыграл и другой фактор — снижение ЦБ ключевой ставки. Это, в свою очередь, привело к снижению ставок по депозитным вкладам. В такой ситуации приобретение недвижимости кажется людям более выгодным вложением своих средств, чем держать деньги на банковских вкладах, говорит директор Института отраслевого менеджмента РАНХиГС, декан факультета экономики недвижимости ИОМ Елена Иванкина.

Скачок спроса на ипотеку, однако, может иметь и негативные последствия. Так, в будущем серьезной проблемой для экономики может стать кризис неплатежей. «Мы имеем дело с понижением уровня доходов населения. Когда были остановлены все ТЦ и офисные центры, предприниматели были лишены возможности получать доходы, ситуация была очень сложной», — вспоминает Иванкина.

Настоящего кризиса неплатежей можно ожидать только в случае вступления экономики в состояние рецессии с массовой безработицей и падением доходов до уровня 90-х годов, отмечает, в свою очередь, руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев. «Теоретически рецессия может обрушить спрос. Тогда будет либо резкое снижение цен на квартиры, либо застройщики просто не смогут продать то, что они построили», — рассуждает эксперт, подчеркивая при этом, что ипотечный кризис по американскому сценарию 2007-2008 России точно не грозит.

Сегодня общий ипотечный долг российских домохозяйств экономисты оценивают в 6-7% от ВВП. Это в десятки раз меньше, чем на Западе, где аналогичный показатель составляет 70-80%, а в некоторых странах, как, например, в Дании, доходит до 120%. Таким образом, ипотеку едва ли можно считать серьезной угрозой для устойчивости российской экономической системы.

Куда большие опасения вызывает будущее самого рынка недвижимости. Дальнейшее субсидирование ставок по ипотеке при недостаточном росте предложения жилья будет сопровождаться ростом цен на недвижимость, отмечают в своем последнем квартальном отчете эксперты госкомпании «Дом.рф».

«В результате действия двух эффектов — снижения ставки по кредиту и увеличения его размера из-за роста цен на жилье — ежемесячный платеж по ипотеке практически не изменится. В этих условиях доступность жилья останется на прежнем уровне, а эффективность программы будет ограниченной», — делают выводы аналитики.

И, наконец, не ясно, как сохранить высокий спрос после окончания субсидирования. «Люди, которые покупают жилье, до сих пор ощущают себя в рамках советской парадигмы, когда государство заботится и предоставляет жилье, — объясняет популярность льготной ипотеки партнер Cushman & Wakefield Денис Соколов. — Поэтому психологически среднему условному домохозяйству легче взять ипотеку, субсидированную государством, иногда вне зависимости даже от размера субсидии. Другое дело, что в какой-то момент эта программа должна быть остановлена, и это, конечно, приведет к снижению спроса на ипотеку и на жилье».

Ко всем новостям